龙工市镇供给恢复生机明显,料毛利润保持两成

2020-04-07 17:39 来源:未知

龙工上半年现金流大增 料毛利率保持两成以上

2011/09/01 11:24来源:经济通

千赢官网登录,中国龙工财务总监房德歆于中期业绩记者会表示,由于公司将租约融资转移至第三方融资供应商,令去年原本超过90%的租约融资大幅下调至17%,故令由去年的负现金大幅增加至上半年净现金约10.8亿元人民币。

主席李新炎称,虽然内地房地产及铁路基建增长放缓,对挖掘机及压路机的需求下降,但集团的主要产品装载机占上半年营业额68%,故认为对集团整体的业绩无太大影响。

他补充,对内地的经济增长仍然乐观,预期固定资产会稳步增长,下半年能保持上半年的毛利率,但无刻意提高毛利率,就只会确保不低于20%的水平。他续指,公司未来会扩大海外销售占比,中期目标为20%。集团上半年海外销售为2.53亿元,占整体销售的3%。

  • 关键词:
  • 龙工 装载机 挖掘机 压路机
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过去一年在中央的振兴经济措施带动下,公共工程及基建设施不断上升,基建设施增加将能动相关机械需求,有利相关企业。中国龙工(5.85,0.16,2.81%,实时行情)(03339)主要业务为制造及分销轮式装载机、压路机、挖掘机、起重叉车及其他基建机器以及为基建机器提供融资租约。 龙工去年业绩表现优异,期内营业额及纯利分别上升约74.2%及1.2倍至120.2亿元(人民币,下同)及17.66亿元,毛利率为28.52%,较09年增加5.07%。从销售地区来看,由于中国北部矿场对轮式装载机、压路机等设备的需求较大,故集团亦以当地为主要销售地区,占总营业额约19.69%;而来自东部、西北部及东北部的销售,共占总营业额约32.02%;而集团为其后营运发展制订“第二个五年发展规划”,为未来五年发展提供战略指引,此举有望可完善行销网点,提高产品品质及加强研发,预期将能提升“龙工”品牌在工程机械的地位。 细看其产品分布,旗下轮式装载机占经营收入比重最高近70%,而挖掘机系列则占约16.5%,由于内地工程机械市场发展及需求上升,龙工集团于挖掘机系列的提价能力较高,而集团亦表示有意将毛利较高的挖掘机系列销售占比增加,故有助日后毛利表现。 在海外业务前景来看,由于现时外围经济渐见好转,其海外市场对设备的需求呈现复苏迹象,集团去年海外产品销售超过1300台,预计今年将增至2300台,同时计划三至五年后海外销售将占其收入比例由去年5%增至10%。 现时龙工集团除印度、俄罗斯、巴西等三十多个国家有出口业务,未来计划每年增加10个新国家市场,当中包括澳洲等发达国家,而日本地震令当地对基建设备需求上升,亦对工程机械市场带来机会,预期将为集团带来间接受惠。估值上,集团2011年预期市盈率约为11倍,在内地加快城市化及支持基建行业的大前提下,有利挖掘机需求,估值吸引,目标价6.5元。风险方面,投资者应注意集团现金水平显著下降,而负债增加,日后或需在市场进行集资。

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